Câu 8: Trình bày vai trò tỉ suât chiết khấu r (i) trong phân tích tài chính của dự án đầu tư

Tỷ suất r được sử dụng để tính chuyển các khoản tiền phát sinh trong thời kỳ phân tích về cùng 1 mặt bằng thời gian hiện tại hoặc tương lai, đồng thời nó còn được dùng làm độ đo giới hạn để đánh giá hiệu quả các dự án đầu tư. Bởi vậy xác định chính xác tỷ suất r có ý nghĩa rất quan trọng đối với việc đánh giá dự án đầu tư.

Phương pháp xác định :

* tỉ suất i được lấy bằng lãi suất trên thị trường vốn theo nguyên tắc :

- VĐT là vốn đi vay nên i là lãi suất thực tế phải trả

- VĐT là vốn ngân sách cấp  i là tỉ lệ lãi suất vay dài hạn của nhà nước

- VĐT là vốn tự có  i là chi phí cơ hội của vốn đó( là tỉ lệ lợi nhuận cao nhất trong các dự án đầu tư # đã bị bỏ qua)

Nếu VĐT của 1 dự án đc vay từ nhiều nguồn có lãi suất khác nhau thì :

i = lãi suất bình quân gia quyền

i=(tong cua Vj x ij): tong Vj

Vai trò : Dựa vào tỉ suất chiết khấu i chủ đầu tư sẽ tính toán các chỉ tiêu tài chính của dự án : NPV ,IRR ,T...

Nếu IRR>igiới hạn thì dự án đc chấp nhận.