4. Các bước lựa chọn phương án đầu tư theo chỉ tiêu IRR.

- Sắp xếp các phương án đầu tư theo thứ tự tăng dần của vốn đầu tư.

- Sử dụng hàm IRR tính IRR của phương án có vốn đầu tư nhỏ nhất.

+ IRR của phương án có vốn đầu tư nhỏ nhất >= r giới hạn thì phương án có vốn đầu tư nhỏ nhất được lựa chọn làm cơ sở để so sánh với phương án có vốn đầu tư lớn hơn kế tiếp.

+ IRR của phương án có vốn đầu tư nhỏ nhất < r giới hạn thì loại bỏ phương án có vốn đầu tư nhỏ nhất và sử dụng hàm IRR để tính IRR của phương án có vốn đầu tư lớn hơn kế tiếp. Cứ làm như vậy cho đến khi chọn được phương án làm cơ sở so sánh.

- Xác định thời kỳ phân tích chung của phương án có vốn đầu tư lớn hơn với phương án cơ sở. Xây dựng dòng tiền của phương án gia số. Tính IRR của phương án gia số

+ IRR của phương án gia số >= r giới hạn thì phương án có vốn đầu tư lớn hơn sẽ được lựa chọn làm cơ sở để so sánh với phương án có vốn đầu tư lớn hơn kế tiếp.

+ IRR của phương án gia số < r giới hạn thì loại bỏ phương án có vốn đầu tư lớn hơn và phương án được lựa chọn làm cơ sở so sánh trước đây sẽ được lựa chọn làm cơ sở so sánh tiếp.